野村东方国际证券总经理孙:中国个人养老金前景看好 金融机构需充分挖掘商机——安阳新闻网

前不久,国务院办公厅下发了《关于推动个人养老金发展的意见》,《意见》,规定了参与范围的大方向、年度缴费上限、投资对象、税收优惠等。中国个人养老金制度正式启动。

野村国际证券总经理孙接受了中国券商记者的专访。中国正在逐步进入老龄化社会,日本已经是老龄化社会。因此,日本养老金制度的演变和实践对中国具有借鉴意义。野村东方国际证券的大股东野村集团是日本最早涉足养老金运营管理的公司之一。

孙认为,养老金本质上是一种社会储蓄。资金在资本市场进行有效配置后,不仅可以为实体经济的发展和生产提供资金,而且可以长期优化其投资收益。养老金作为国家养老保障基金的重要来源,对账户和投资资金的安全性要求很高,一个成熟稳定的资本市场环境对养老金的保值增值至关重要。在风险控制合理的前提下,资本市场可以为养老金投资提供丰富的投资工具和投资载体。

观察日本市场的经验,孙认为,我国个人养老金计划每年缴费额的设定相对宽松,同时也决定了税收优惠安排的大方向。中国个人养老金计划的启动恰逢其时,前景将是辉煌的。

作为金融机构,孙认为,随着养老金对接资本市场的深入,后续金融机构的发展空间将实现长期增长。证券公司的业务也将从内控体系、产品开发、系统运营、衍生产品设计等方面全面服务于养老金融的发展。

中国个人养老金前景看好。

从日本个人养老金制度推广的初级阶段来看,大众普及很重要,投资者教育要走在前面。这项工作持续时间不短,不能操之过急。孙介绍,日本的iDeCo系统创建于2001年。起初,iDeCo的成员仅限于参加日本国家基本养老金计划的个体工商团体和没有企业养老金计划的公司雇员。

据估计,只有大约3800万人符合初始条件。2017年,iDeCo大幅放宽了加盟限制。公司员工无论是否加入了企业的其他养老金计划,都可以加入iDeCo,家庭主妇、公务员等特殊群体也被纳入保障范围。此后,iDeCo的潜在群体从约3800万扩大到约6000万,增长了近60%。

自此,日本个人养老金市场发展进入快车道。根据日本同意交存年金运营管理机构联络磋商会议数据,2016年iDeCo参加人数仅为25.8万人;截至2021年3月底,iDeCo参与人数为194.6万,增长6.5倍。“iDeCo”的账户余额为2.97万亿日元,平均账户资产为112万日元。

“与日本相比,中国个人养老金制度的设计直接跳过了起步阶段覆盖面窄的问题,直接覆盖了近90%的16岁以上人口。个人养老金每年最高缴费金额为12000元,不同人群适用同一缴费上限标准。这个年缴费额的设定也比较宽松。”孙说,与日本的经验相比,节税的安排是公民个人参加“个人养老金计划”的重要推动因素之一。“我国个人养老金制度给出了税收优惠安排的大方向,制度有保障,发展前景看好。”

在实践中,要加快个人养老金计划的推广,必须具体实施,注意提高个人养老金计划的便利性和综合体验

据孙介绍,个人养老金账户涉及几十年的缴费,因此账户管理的便捷性和全面的使用体验对人们在账户中持续积累养老金的积极性至关重要。这些因素包括选择优质金融机构的自由度、便捷的开户流程、便捷的账户查询、根据自身情况灵活安排支付金额、资产管理全流程的高效率等。野村综合研究所2016年10月的问卷调查显示,日本国民不愿意开设iDeCo账户的原因中,除了“手头没有多余资金”的原因外,“手续复杂”排在第一位,“钱多操作方便”是两个基本诉求。

让人们在经济发展中得到更多的养老保障。

“个人养老金制度的推出,完善了我国多层次养老金建设的框架,将促进长期资金长期进入资本市场。也将促进我国资本市场直接融资功能的制度和运行机制的完善,让人民在国民经济发展中得到更多的养老保障。”孙对说:

孙冬青介绍,在日本,证券公司通常通过三类业务参与养老金产业,一是对 iDeCo 产业的各项支持,如满足渠道、托管、清算、管理运营、投资交易等多种需求,帮助设计和构建产品等;二是为管理公共养

老金的日本政府年金投资基金提供交易服务和债券承销服务;三是对外进行养老金产品的销售。在 iDeCo 相关业务中,券商扮演了多个角色。


  除产品销售和参保人引流外,还作为产品执行人提供产品规划设计、基金及产品信息供应、提供投资者教育、协助设立 iDeCo 计划等服务,同时还是项目运作期间内的托管人


  对于国内证券公司而言,和商业银行、公募基金相比,直接参与个人养老金账户的业务安排有限,但是券商作为资本市场的重要参与者之一,其具有全面强大的中介服务能力、产品设计和资产定价能力,近年来通过持续的投资者教育帮助投资者树立风险防范和资产配置理念,优化了偏重风险资产销售的线上线下(行情300959,诊股)网络,证券公司的这些功能都会在个人养老金业务发展中发挥积极的作用,对券商来说,也是未来业务着重的发力点之一,因而证券公司必将加大服务养老金业务的投入。


  孙冬青表示:“野村东方国际证券作为首家新设外资控股券商,在发展业务的同时,致力于在借鉴国际经验、发挥中日交流桥梁作用等方面进行探索,为促进行业发展发挥应有的作用。养老金制度及养老金融的研究自公司成立初期就作为‘知日鉴中’重要的课题之一。目前,野村东方国际证券将继续‘知日鉴中’系列的研究,不仅是闭门的系列研究工作,也会积极安排日本的行业专家和研究人员与中国客户以及同行展开交流,持续推进和中国市场及中国客户的深入互动。”

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