净利润下降70% 新业务“扛大旗”阿里转型需要更多耐心

股价被压低,被罚款,国内竞争加剧。在刚刚过去的2021年,阿里巴巴遇到了一个又一个挑战,那就是股价的下跌。昨日发布的2021年第四季度财报似乎也印证了外界对阿里的唱衰。

但是需要注意的是,没有一帆风顺的生意。在当前竞争愈演愈烈的互联网环境下,如何转身寻求新的增长,是每一个公司长期考虑的问题。对于阿里来说,巨头的调整需要时间。短暂的低迷并不可怕。最重要的是能够看到未来的潜力。表面上看,阿里并没有带来营收和利润的惊喜,但分析业务层面,可以看到新业务正在蓄势待发,阿里的投入也逐渐有了回报。

截至周四美股收盘,阿里巴巴收于108.93美元,微跌0.72%,跌幅远小于大多数人的盘前预估,次日香港股市微涨0.38%。

营收增速创新低 中国电商业务“乏力”

从电商开始,阿里的业务已经涉及很多领域。但从之前的财报数据来看,电商仍是阿里营收的主要来源。但最新的季度财报却有所不同,即从增速来看,中国电商业务有些疲软。

数据显示,阿里巴巴第三季度营收为人民币2425.8亿元(约合380.66亿美元),同比增长10%。净利润为人民币192.24亿元(约合30.17亿美元),同比下滑75%。不按美国通用会计准则计算,净利润为446.24亿元人民币(约合90.74亿美元),同比下滑25%。净利润下降主要是由于商誉减值251.41亿元,股权投资公允价值变动导致净收入减少。

10%的营收增速对阿里来说确实有些不合格。去年三季度之前,阿里的营收增速基本都在30%以上。

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事实上,营收下滑已经有了迹象。一方面是因为阿里基数大,增速看起来不是很亮眼。另一方面,如果我们减去高辛的零售部分,去年第三季度,阿里的营收增速降至16%。

在最新的财报中,阿里首次按部门披露了升级后机构的业务进展。从体量来看,中国业务依然是核心,占比超过70%。但从增速来看,7%的数据低于平均水平。

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不难理解中国商业领域增长放缓的原因。目前国内市场竞争越来越激烈。为了抢用户和品牌,各个平台都在不断投入。去年,阿里巴巴宣布推出一系列降低门槛费用减免措施,包括免费业务人员、减免运输保险等,为商家创造更好的平台运营环境,降低创新成本,提高运营效率。此前,在2021财年结束时,阿里巴巴集团宣布,“计划在2022财年将所有增量利润和额外资本用于支持平台业务,并投资于新业务和关键战略领域。”

不过,阿里的投资正在逐渐得到回报。例如,在厦门和菜菜的投资。数据显示,第三季度,淘菜菜在GMV实现了30%的环比增长。淘客还拥有2.8亿年活跃消费者,环比增长3900万,支付订单金额也同比增长超过100%。随着时间的推进,阿里对新业务的投入正在反哺整个集团的成长。

云计算持续稳健 本地生活板块表现抢眼

云计算业务作为阿里集团第二大收入板块,第三季度继续稳步发展,实现20%的收入增长。调整后,EBITA利润为1.34亿元,连续五个季度实现盈利。阿里方面表示,阿里云的收入构成逐渐多元化,非互联网行业客户的收入贡献正在稳步提升。

值得注意的是,饿了么本季度首次将高德和朱非以同一矩阵列入阿里集团财报,这标志着阿里生活服务板块的新阵型进一步确立和深化。从营收增速来看,本地生活板块27%的数据也处于集团前列,营收占比也提升了1个百分点。经过调整整合,本地生活板块业务之间的联动和效率也在不断提升。

数据显示,2021自然年,阿里生活服务板块的年度活跃消费者达到约3.72亿,单季净增长1700万,生活服务订单量季度同比增长22%。2021年国庆假期,高德创下了日活跃用户超过2亿的纪录。

除此之外,包括菜鸟以及国际业务也是如此,在第三财季有着不错的表现。数据显示,菜鸟季度总营收同比增长23%达196亿元,外部收入占到67%。菜鸟物流主要增长来自为国内商家、消费者提供的履约及增值服务,以及跨境及全球服务中来自第三方商家的收入增长。

在财报后的电话会议上,阿里CEO张勇也是表示,阿里巴巴目前业务的发展,已经是一个多业务引擎驱动的发展。无论是菜鸟,还是本地生活公司饿了么,都已经超越事业部的编制,形成独立公司的运营方式,面向未来我们也会更多地推进这样一些业务的公司化运营,在需要的时候引入多元化的投资,来推进市场进程。张勇的这番话,意思也比较清晰明了,菜鸟和本地生活事业部未来或许都将会带来更多的可能。

修炼内功 阿里的转型更需要耐心

第三财季的财报,在数据上可能并不是很好看,但是也给外界传递了阿里转型变革的决心。不同于20年前的传统电商时代,阿里的竞争对手正在变多,也正在变强,除了要与京东、拼多多等同台竞争外,抖音、快手等新平台的强势崛起,也让阿里有了危机感。换句话说,传统的电商模式已经不能够满足消费者的需求。

从业务层面,可以看到,阿里也在不断尝试,但核心没变,仍是围绕着消费者来展开,聚焦用户体验。从数据来看,新业务也正在有所起色,淘特等在下沉市场的开拓,让阿里在用户数上有了新的突破。第三财季,淘特单季度用户增长3900万,相比较下,中国商业业务整体单季度才增长2000万,而这也意味着阿里在其它业务上用户的流失。

对于阿里来说,除了拓展新业务,仍需要在淘系传统业务上深耕,这是核心阵地。日前,天猫自营业务“猫享”已经上线,未来有可能会成为对抗京东的利器。从平台到自营,这是阿里在新消费时代下的新选择,也是以消费者为出发点做出的改变。张勇表示,无论是直营还是平台的模式,能够服务好消费者是最重要的,我们都希望能够为商家服务好他们的消费者,不仅是售卖产品,同时能够推广他们的品牌,能够建立和用户的连接。

对于阿里这样的经济体量,转型的路上难免会受到质疑,走的每一步也都要比同行更“重”。但往往越是这个时候,越急不得,不能追求短暂的数据,更需要耐心等待长远的回报。

在新的政策环境下,大多数互联网公司都要重新思考规划自己的路径。或许,二级市场对于阿里的转型是急于见到成果的,但大象转身更需要稳,阿里自己不能焦虑,红利见顶后,未来比拼的就是精细化运营能力。

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